猪肉等农产品价格走势如何？

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在国家发展改革委19日召开的12月份新闻发布会上，国家发改委新闻发言人李超表示，今年1-11月，食品价格与去年基本持平，涨幅为近十年较低水平。究其原因，主要是受输入性、周期性、季节性等因素叠加影响，猪肉、蔬菜等价格去年基数较高、今年高位回落。



从猪肉看，去年下半年，生猪价格处于周期高位、产能明显增加，今年处于周期下行阶段，生猪、猪肉市场供应充足、价格低位运行，11月价格同比下降31.8%。从近日情况看，随着“两节”临近，市场需求季节性增加，生猪、猪肉价格略有回升，后期可能继续有所回升。

从鲜菜看，去年冬季，受运输物流一度不畅影响，鲜菜价格上涨较多，导致基数较高；今年同期国内物流配送畅通，鲜菜供给充足，10-11月平均价格同比下降1.6%。

从粮食看，受地缘冲突等影响，去年国际粮食价格大幅上涨，直接导致国内小麦、玉米、大豆等谷物价格不同程度上升；今年输入性影响明显减弱，粮食、食用油价格总体平稳，对食品价格的影响远小于去年。

“从后期看，我国农产品市场供应充裕，产销衔接畅通，市场秩序良好，食品价格具备平稳运行基础。”李超同时表示，今年CPI总体低位运行，随着输入性、周期性、季节性等因素有所改变，基数效应逐步减弱，商品服务需求持续恢复，预计明年CPI将温和回升。

元旦和春节“两节”即将到来，李超表示，国家发展改革委高度重视“两节”期间重要民生商品保供稳价，近期主要开展了三方面工作。一是加强市场价格监测，及时掌握市场动态，会同有关部门开展了供需形势和价格走势分析，强化前瞻性研判和预警。二是指导各地深入评估节假日人员流动及消费变化趋势，提前组织货源，充实小包装成品粮油、猪肉、北方冬春蔬菜等储备，扎实开展产销对接、畅通物流等方面工作。三是前期已要求各地完善保供稳价应急预案，针对雨雪冰冻等异常天气提前做好应对准备。近期低温雨雪冰冻灾害发生后，迅速指导相关地区采取针对性措施保障市场量足价稳。

“从当前形势看，2024年‘两节’期间，粮油肉蛋菜市场供给充裕，保供稳价工作具有良好条件。”李超指出，下一步，国家发展改革委将继续密切监测重要民生商品市场价格，会同有关部门加强对各地工作指导，支持商场超市、农贸市场等备足货源，组织好平价销售，必要时开展储备调节，加强市场巡查检查，确保“两节”期间重要民生商品市场供应充足、价格基本平稳，为广大群众欢度节日营造良好的环境。

新希望：引战的两块业务

整体估值接近80亿元

新希望12月18日公布2023年12月17日了投资者关系活动记录表。

Q：综合考虑公司的运营、债务偿还、供应链应付偿还、资本开支等情形，本次引战是否对公司的运营资金能缓解很大压力？

A：此次交易后续还涉及股东大会、国资主管单位的审查，如果交易完成，负债率会下降4-5%，同时也可以给公司带来一定投资收益。公司也会实现相对的轻装上阵，同时随着管理资源、资金进一步聚焦于饲料、养猪产业，会对公司经营能力，饲料、养猪的产品力和服务力建设形成良性助推。

公司的资产利用空间是很大的。本次公司引战的两块业务的整体估值接近80亿元。闲置猪场的处置也在积极推进，今年底到明年，都还会有一定量的现金流入。而且公司除了对民生银行历史形成的持股外，公司历史上还有其他一些小板块的合资和投资，也还有很多利用空间。这些空间将为公司持续在周期底部的经营提供坚实的后盾。公司两周前公告的定增预案也是为了聚焦生猪养殖、提升养殖效率而做出的安排，这会对公司未来发展所需的现金流带来助力。当前公司更多关注生产质量、效率提升，而不是规模的大幅提升，这能带来更多盈利能力和核心竞争力的提升。

除了上述资金上的安排考虑，在资产负债率上，公司也积极推动改善。本月初公司也召开了董事会，决定下修转债价格，后续若顺利通过股东大会，并确定合适的转股价格，也能促进转股。现在两期转债规模合计约90亿，如果都能顺利转股，资产负债率能降至60-65%。

经营类问题

Q：请问最近的能繁母猪转固原值、账面净值？

A：公司能繁转固成本从年初的4500-4600元/头下降到2800元/头，从年初到12月持续下降，明年计划转固成本降低到2500元/头，达到行业优秀水平。随着公司新的母猪转固，母猪净值会继续下降，现在公司母猪净值3200元/头。这利于降低苗种成本和淘汰母猪损失。

这个问题非常关键，决定了未来公司养殖成本在育肥端取得有效进步之后，是否能够进一步有效下降。公司将生猪养殖作为核心产业继续发展，也正是看到养殖的核心问题从过去到现在，逐一在有效解决和提升，公司有足够的底气在下一个周期阶段取得良好的成绩。

Q：预计正常经营猪场、闲置场线这类包袱层面的成本，明年能降到什么水平？

A：正常经营猪场的出栏成本，11月肥猪完全成本已经降到15.6元/千克，而且这是从23年1季度的平均完全成本17.4元/千克的水平降下来的。明年如果饲料原料不大幅波动，公司预计2024年平均完全成本达到15.5元/千克，年底可以下降到15元/千克以内。

而闲置场线那一块对成本的影响，23年2季度、3季度约为1.5元/千克。明年预计可以降低到1元/千克以内。

Q：请问公司付现成本如何计算？是否可以其进行拆分？

A：公司肥猪育肥阶段现金成本11.5元/千克，包含饲料8.2元/千克，兽药0.3元/千克，寄养费1.2元/千克，死淘0.4-0.5元/千克，其他还有人工、燃动费用等。

另外苗种成本3.7-3.8元/千克，但这里面母猪、母猪场的固定资产折旧摊销等是不算的，所以仔猪里面付现成本大约是1-2元，加上前面育肥阶段的付现成本，总共就是13-14元/千克。

Q：闲置猪场后续的盘活和利用计划、以及回笼资金规划？

A：1、首先是进一步提升产能利用率，我们会在有成本竞争力的区域，进一步提高猪场满负荷率。

2、其次是在育肥场里面，随着一些自育肥场的改造竣工，把当前460万头存栏的自育肥产能，逐步提升到80%的合理负荷率，现在负荷率还偏低。

3、最后对外的资产盘活。我们在部分省份和合作伙伴进行交流，目前都在积极推进，也取得了一定进展，后续具体进度还请关注公司的公告。

Q：公司如何判断24年猪价行情走势？如何看待近期生猪疫病情况？

A：公司当前对猪产业的发展规划围绕“降成本、提质量、调结构、稳规模”的原则，我们不去过多判断明年的价格，专心做好内部降成本。

今年生猪疫病对北方影响肯定比较大，爆发的时间也比去年早，从病毒特征上说是野毒和混合毒多，弱毒相对较少。散户和一般规模场受影响程度稍大于集团场。我们也受到一定冲击，仍在积极应对，可能会造成24年1季度的成本反弹，但是不会影响我们后续成本的下降节奏。一般冬季都会在疫病冲击下，成本都会有所反弹。

Q：公司目前饲料业务布局海外，是否可以介绍一下海外业务的核心竞争力和发展规划？

A：公司海外饲料产量连续增长，今年海外预计460-470万吨，对应同比增长10%。公司海外有猪料、水产、禽料、反刍料。公司内部考核的利润为税前利润7.5亿元，吨利水平优于国内。公司会区分核心区域和非核心区域进行发展，核心区域为印尼、越南、菲律宾，会聚焦更多资源。对于非核心区域，如果部分区域盈利情况好，但是该区域只有1-2个饲料厂，规模上不具有竞争力，公司就会维持现有规模，后续再结合情况发展。